中色铝冶炼产业月度景气指数报告(2017年8月)

遵照专家的意见建议，根据新的常态下各项景气指标的增长速度变动情况，中国有色金属工业协会对中色铝冶炼产业月度景气指数模型的阈值及区间展开了部分修改。从本期起，中色铝冶炼产业月度景气指数报告使用修正后的数据。

中色铝冶炼产业景气指数监测结果显示，2017年8月，中色铝冶炼产业景气指数为51.15，坐落于长时间区间；先行制备指数为79.25，倒数4个月回落。近13个月以来中色铝冶炼产业景气指数闻表格1。2017年8月，铝冶炼行业产业政策效果已开始显出，电解铝日产量之后上升，铝锭社会库存量保持在历史高位，但增长速度贞着回升；原辅材料价格上涨推高成本，但铝冶炼产品价格一直居高，企业效益持续向好。景气指数持续上升，坐落于长时间区间中上部中色铝冶炼产业月度景气指数表明，自2017年以来，景气指数再行抑后扬，8月超过51.15，倒数第4个月回落，环比下跌0.95点，坐落于长时间区间中上部。

2017年8月，在包含铝冶炼产业景气指数的10个指标中，LME铝结算价、铝冶炼投资总额、商品房销售面积、发电量、氧化铝产量、利润总额和铝材出口总量等7个指标正处于长时间区间；M2和电解铝产量等2个指标正处于稍冻区间；主营业务收益正处于稍冷区间。先行制备指数急剧下降2017年8月，中色铝冶炼产业先行制备指数为79.25，较7月的79.01下跌了0.24点。包含先行制备指数的5个指标首次呈现出全面下降的走势。

其中，LME铝结算价、M2、铝冶炼投资总额、商品房销售面积和发电量分别同比快速增长17.7%、9.1%、31.8%、8.5%和5%。政策影响逐步深化，供应外侧结构性改革效益渐渐显出随着清扫整顿电解铝行业违法违规项目专项行动大大前进，各地牵涉违规电解铝、氧化铝生产能力相继投产。2017年前8个月，电解铝、氧化铝产量分别为2217万吨、4881万吨，增长速度分别环比回升1.4%、1.5%。

其中，8月电解铝、氧化铝日产量倒数第二个月增加，分别降到8.5万吨、18.9万吨。其中，山东省电解铝产量降幅仅次于，8月产量50.3万吨，环比增加8万吨。同时，随着2017~2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动相继启动，焦作等地已拒绝提早开始实施电解铝限产30%以上电解槽、氧化铝限产30%以上生产线等工作，更进一步增强大气污染管控。

截至9月21日，铝锭库存量在160万吨高位已保持将近半个月，增幅贞着回升。2017年前8个月，房地产开发投资同比快速增长7.9%、房屋施工面积同比快速增长3.1%、房屋新开工面积同比快速增长7.6%；汽车产销量同比快速增长分别为4.7%和4.3%。可见，国内铝消费两大主要领域运营展现出更为稳定。

获益于政策红利及原辅料价格上涨带给的成本承托，2017年8月，国内铝冶炼产品价格上涨，其中，氧化铝、沪铝三月期铝价格最低分别为3300元/吨、16755元/吨。2017年前7个月，铝冶炼行业整体构建盈利165亿元，同比快速增长92%，销售利润率大约4.7%。综上所述，随着政策影响效果更进一步深化，预计2017年四季度下旬中色铝冶炼产业月度景气指数将之后在长时间区间小幅提高。

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