“铜博士”缘何走弱

5月5日，有色金属整体走势偏弱，铜博士跳空之后较低开低回头，跌幅为1.25%。分析人士认为，LME库存大幅提高是抨击铜价的最重要因素。目前LME现货贴水超强30美元，指出国外市场现货压力较小，后市保持偏空思路。

沪铜跳空低开周五，沪铜之后走低，主力1706合约盘中一度暴跌至44680元/吨，最后收报44980元/吨，暴跌570元/吨或1.25%。现货方面，据报，所持货商争相销售，进口铜占到比仍然受限，投机商缺少操作者空间，投机积极性上升，但下游在铜价下跌之际接货量显著回落，令其平水铜与好铜价劣有所收窄，市场成交价主体改以下游企业。

从主导因素来看，LME库存大幅提高是抨击铜价的主要因素。银河期货援引数据认为，5月3日LME库存大幅提高31250吨至28.5万吨，库存主要减少在鹿特丹和新加坡，其中鹿特丹库存减少1.6万吨，新加坡库存减少1.3万吨，LME现货贴水不断扩大1.75美元至贴水33.25美元。产业方面，南方铜业在业绩报告中称之为，上个月在Toquepala和Cuajone铜矿及秘鲁Ilo提炼厂长约两周的大罢工，造成铜产量增加1418吨。

数据表明，上述两座矿场去年总共生产了310000吨铜。保持偏空思路从持仓来看，多空头主力持仓都有少许减少，不过资金流向偏空。

LME基金持仓数据表明，截至上周五，基金清净持仓减少3534手至5.6万手，其中基金多头持仓减少2164手至12.7万手，基金空头持仓增加1370手至7.1万手。未来发展后市，业内人士普遍认为，整体来看，全球宏观经济衰退比较保守，但资金放宽对铜价仍不存在施加压力起到，预示消费旺季完结，终端消费对铜价的承托起到将逐步弱化，中期保持偏空思路。瑞达期货指出，目前铜价新的跌到至均线组之下，短期须要警觉技术性告吹抨击。

建议沪铜1706合约可东面46000元/吨之下逢高空，入场参照45500元/吨附近，目标注目44800元/吨附近。广州期货也指出，LME现货贴水超强30美元，指出国外市场现货压力较小，库存明显增加势必会对价格导致较小压力，国内市场升贴水早已渐渐走强，后期如果进口窗口关上，将减轻部分国外市场的压力，再行再加自由港印尼分公司的大罢工压力，短期内无法构成趋势性行情。

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